时间：2024-06-28 作者：工业欧标型材 点击：1
2021年供给端减产频发及国内低库存驱动，铝价震动上行，10月份摸高至24800元左右的高位，10月份今后跟着能耗双控及限电限产等要素的影响，铝价敏捷回撤。2022年一季度初铝持续曲去库，广西区域铝厂减产搅扰铝价再度大幅上扬。
2021年坚持减产节奏，2022年复产时刻将贯穿全年，产值供给会集下半年。
2021年受限电、双控、洪水等影响减产电解铝产能规划超越270万吨，四季度跟着部分区域的电力严重局势缓解，部分企业复产，运转产能缓慢抬升。内蒙古此前因限电带来的限产影响跟着限电免除，2021年末逐渐复产，1月份根本康复满产状况。云南现在尽管处于枯水期，但遭到电网支撑，逐渐有复产动作。
2022年一月国内复产产能为68万吨，其间前期减产产能复产达58万吨左右，搁置设备复产10万吨左右；一季度估量复产规划达120万吨左右，这部分产值将于二季度会集开释。
广西百色因疫情影响带来的突发的产能减产将在疫情完毕后逐渐复产，与此同时氧化铝运转产能也受必定的影响呈现较大的减产，在供需方面呈现了缺少的状况。但现在广西百色疫情得到很好的操控，企业运送逐渐康复。
2022年新增电解铝投产估量108万吨，上半年国内电解铝产能增量大多数表现在前期减产产能的开释上，新增产能受电力各方面方针搅扰，投产会集鄙人半年。到一月底，国内电解铝运转产能为3838万吨，同比削减3%，进入二月，云南等区域小幅抬产但考虑到广西突发疫情导致42万吨运转产能减产，2月国内电解铝运转产能不增反减，估量3月底康复至3848万吨水平，同期削减2.4%。
海外方面遭到动力本钱高企的影响，约束了产能的添加。海外新增产能更多地是会集在东南亚区域。12月欧洲动力危机，铝厂用电本钱高涨，西欧铝厂减产频发，到现在，欧洲电解铝减产规划达87.5万吨，占西欧建成产能的17.5% 。海外铝厂的减产一方面导致全球电解铝供给缺少忧虑，另一方面推升海外升水。
表里比值回归，海外价格高企，带动比值回撤，进口窗口封闭呈现常态化。国内进口铝锭削弱，形成保税区库存上升，同期潜在在途铝锭转发至马来西亚、新加坡等国，并随同LME铝锭库存添加，注册仓单猛增。
国内铝产业链的消费来历，分为原铝及再生铝两部分，原铝占有国内铝消费的绝大部分，再生铝为弥补。不一样的职业终端对铝消费驱动差异巨大，修建和交通板块是两个首要职业。深加工方面，铝型材和铝板带箔是首要的两大部分。
2021，银行“两条红线”和房地产企业“三条红线”，使房地产企业资金敏捷缩紧。估量2022年房地产竣工面积估量也将从高位回落，与估量新增修建面积的下降相叠加。2021年下半年国内家电产值略显惨白，一季度是国内家电产值爬坡的阶段，2-3月份家电职业对质料需求好转。
轿车板块跟着轿车芯片问题的缓解，1季度国内轿车产值有望提速。2020年我国光伏累计装机252.2GW，依据中国光伏协会猜测我国保存估量2025年光伏新增新增装机量90GW以上，以此猜测铝需求增量。依据测算，2021-2023年新建光伏电站带动铝需求增量分别为36万吨/39万吨/45万吨。
半成品消费方面，一季度下流消费走弱，铝板带箔板块仍旧坚硬。据SMM调研追寻，铝型材、铝板带箔、合金等企业开工率呈现了环比下降，首要是新年假期的影响，别的铝型材遭到修建板块的消费冷季影响，修建铝型材下滑起伏显着。估量三月份，开工率会逐渐上升。
在国内铝材出口方面，2021年四季度出口赢利上升，出口增速较快，受此影响，铝材、铝制品的出口大幅上升。
新年期间，国内铝锭类库不及预期，2022年新年前3周，和新年后1周，前后5周累堆集库铝锭为17万吨，增幅为近年新低；铝棒和铝锭累库算计32.5万吨，总量规划也是近4年新低。
就铝棒库存和铝锭库存的散布来看，自2021年12月份，铝棒的的累库高于从前同期，跟着2月份以来库存累积，铝棒库存拐点或将呈现，去库周期将早于铝锭。铝锭的库存估量在2月底或将呈现高点月110万吨左右。
从国内一季度供需平衡上来看，SMM估量2022年一季度国内电解铝总产值为936万吨，同比下降3.3%左右，外强内弱的铝价状况下，铝锭进口窗口持续封闭，估量一季度进口铝锭总量下滑至15万吨邻近，国内铝供给总量同比减量显着。新年期间国内铝锭累库总量低于从前同期，商场现货坚持偏紧状况，后续跟着国内下流逐渐复工复产，铝库存增速放缓。总的来看，一季度国内铝根本面全体支撑杰出，铝价坚持高位震动为主，海外动力本钱抬升海外铝厂减产的危险仍然存在，也将持续推升海表里铝价。
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